新叁板不打听就敢上?盲目上板,上了也是死路一条

记者近日走访了区科技局负责“新三板”工作的相关人员,就“新三板”上市作了详细的解说。
问:什么是“新三板”?
答:主要为中小企业(不受股东所有制性质限制,不限于高新技术企业,股东人数可以超过200人)提供股份转让和定向融资服务(全国中小企业股份转让系统)。
“新三板”市场是专门为规模较小、成长较快的非上市股份公司提供股权转让和融资的平台。是由全国中小企业股份转让系统有限责任公司负责运营管理,受中国证监会监督的一个面向全国中小型企业的全国性交易市场。并为主板、中小企业板和创业板培育优质上市资源。
问:“新三板”挂牌条件?
答:1.依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算;2.业务明确,有持续经营能力;3.公司治理机制健全,合法规范经营;4.股权明晰,股份发行和转让行为合法合规;5.主办券商推荐并持续督导;6.全国中小企业股份转让系统有限责任公司要求的其他条件。
问:“新三板”新规则有何亮点?
答:1.放宽企业挂牌条件:更看重企业持续经营能力,对财务指标无硬性要求,经审计的净资产至少应达到500万元;不限于高新技术企业;传统行业可以申请挂牌;2.突破股东人数限制:挂牌公司作为非上市公众公司接受中国证监会的统一监督管理,股东人数可以超过200人;3.投资者适当性管理:允许符合条件的个人投资者入市。要求个人投资者的证券类资产不低于500万元,机构投资者的注册资本不低于500万元;4.可自行选择融资对象及融资时点:“新三板”挂牌则由企业自行决定是否融资,以及融资时点、融资对象;5.适度信息披露原则:“新三板”对强制披露事项、流程进行简化。披露企业半年报和经审计的年报,不要求披露季报;电子化披露方式,降低企业披露成本;6.转板制度初步明确:“新三板”挂牌公司符合条件,交易所同意后即可在主板、中小板或创业板上市;7.交易方式丰富:保留协议转让方式;实施竞争性传统做市商制度;提供竞价转让服务;有助于市场交易的活跃和流通。
问:“新三板”挂牌有什么好处?
答:1.便利融资,促进企业快速发展提供低成本且高效的融资渠道,融资没有规模及次数限制;
2.增强股份流动性,提升公司的整体估值水平资本市场对企业价值做出市场化定价,一方面企业股份的价值得到充分反映,另一方面解决了投资者的退出渠道问题;
3.增强宣传效应,提升品牌形象提升企业形象和知名度,获得更多的关注,有利于市场拓展;
4.规范企业管理,实现可持续发展通过股份改制辅导和持续督导,提高企业规范治理水平。
问:“新三板”挂牌有何优势?
答:1.挂牌快:从券商进场股份改制算起,公司挂牌需要4-7个月左右即可。
2.成本低:挂牌费用低、信息披露成本低、审计成本低、合规成本低。
3.融资灵活:挂牌企业可以定向发行,采用“小步快跑”的融资方式,适量地、快速地满足企业的资金需求。
4.加快上市:挂牌企业符合条件,交易所同意后即可在主板、中小板或创业板上市。
问:常州高新区支持“新三板”企业上市政策?
答:1.文件名称:《常州国家高新区“新三板”企业上市资助资金管理办法》(常开委[2012]2号)。
2.政策内容:按三个阶段进行资助,资助总金额150万元。
企业完成改制资助:每家企业支持50万元。企业通过“新三板”国家主管部门备案确认资助:每家企业支持50万元。企业进入“新三板”挂牌交易资助:每家企业支持50万元。
在企业改制上“新三板”的过程中,发生的新增企业所得税、利润转增为股本所缴纳的个人所得税,享受的优惠政策。
问:“新三板”主要业务流程?
答:1.股份改制:企业选定券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构,各中介机构入场做材料,进行股份改制。
2.尽职调查、材料制作:主办券商开展尽职调查工作,督促企业保证拟披露信息的真实、准确、完整,进行相关材料制作并出具推荐报告。
3.券商内部质评、内核程序:主办券商项目小组将尽职调查阶段形成的材料上报内部质评小组,回复质评小组反馈意见后报内核小组,内核小组审阅后出具内核意见,项目组对企业进行补充尽职调查,并回复内核反馈意见。
4.股转公司审查及挂牌:主办券商向全国中小企业股份转让系统有限责任公司报送申请材料,股转公司进行审核并提出反馈意见,项目组答复反馈意见通过后,股转公司出具审查批复意见,如挂牌公司股东人数超过200人的再交由证监会核准,然后转交中国登记结算有限公司办理股份登记手续和在股转系统进行挂牌。

3)
集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划、以及由金融机构和相关监管部门认可的其他金融产品或资产。

新三板发展趋势

中小企业想通过金融杠杆做大、做强,想获得更多的融资渠道,就必须走资本市场的道路,而新三板的低门槛、不设财务指标的备案制度是中
小企业在这一融资平台上做大、做强的最佳选择。虽然国务院赋予了新三板为中小企业提供融资服务的历史使命,但是中小企业仍然要从企业自身发展对资本市场的迫切性需求方面权衡是否要上新三板,
要了解什么是新三板,企业上新三板的优势、劣势,了解企业如何选择中介顾问机构,
避免因为不了解资本市场,盲目上新三板,劳民伤财,拖垮企业。

16.
货币资金、可用资金、冻结资金、应收账款、是否可能被高估(特别关注内部应收账款)、账龄分析、逾期账款及坏账分析、近年变化趋势分析及原因。

三、挂牌公司综合成本低

具有创新业务模式,需要借此对外宣传的公司。

  1. 机构投资者

4.
团队规模化优势与专业化分工,能为客户提供全程全方位的法律、财税、融资方面解决方案,助力企业登陆新三板,实现企业的升跃。

1) 财务状况:证券类资产不低于500万元。

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市场化的摘牌制度:亏损不一定摘牌。

新三板挂牌条件

  1. 是否存在股权代持,如果存在该怎么办?

  2. 国有企业或者外资企业是否可以申请挂牌?

  3. 公司申请挂牌是否有行业限制?

  4. 公司存在亏损,可否进行新三板挂牌?

依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

新三板=跳板?——9家公司已成功转板至主板/创业板。

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2.
适度信息披露:按照《企业会计准则》的要求编制财务报告,披露半年报和经审计的年报,
不要求披露季报,电子化披露方式,降低企业披露成本,全国股份转让系统对已披露的信息
进行事后审查,由主办保荐机构事前审查。 3.
终止挂牌:中国证监会核准其首次公开发行股票申请,或证券交易所同意其股票上市;终止
挂牌申请获得全国股份转让系统公司同意;未在规定期限内披露年度报告或者半年度报告的
自期满之日起两个月内仍未披露年度报告或半年度报告;保荐机构与挂牌公司解除持续督导
协议,挂牌公司未能在股票暂停转让之日起三个月内与其他主办保荐机构签署持续督导协议的;

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全国股份转让系统公司要求的其他条件。

企业资本成长增值过程

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多层次资本市场体系

有进入资本市场意愿的公司但暂不符合主板和创业板条件的企业。

8.
申请挂牌公司在挂牌前办理了股权质押贷款,股权处于质押状态,是否对企业挂牌构成影响?
已质押的股份应如何办理股份登记?质押股份的限售及解除限售有无特殊规定?

无需辅导、流程简单、速度快、不会出现大规模项目拥堵的情形。

新三板挂牌审批流程时间表

  1. 企业财务风险状况及其分析。
  1. 税收汇算清缴情况。

  2. 企业近3-10年销售收入、销售量、单位售价、单位成本、毛利率的变化趋势,
    各产品系列销售及毛利, 包括数量及金额,以及公司各类产品或服务的定价政策。

  3. 企业大客户的变化及销售收入集中度, 按主要客户或客户群分类销售分析,
    包括数量及金额。

  4. 成本结构、发现关键成本因素,并就其对成本变化的影响作分析;
    对销售成本/生产成本按照材料、人工和制造费用等项目进行的分析;
    对主要采购项目的成本分析,
    包括原材料、水电费、租赁、服务等;制造费用明细。

  5. 近5-10年费用总额、费用水平趋势,并分析了解原因。

  6. 近年对外投资情况,及各项投资的报酬率。

  7. 对未来损益影响因素的研判。

在2000年,为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题,由中国
证券业协会出面,协调部分证券公司设立了代办股份转让系统,被称之为“三板”。由于在“三板”
中挂牌的股票品种少,且多数质量较低,要转到主板上市难度也很大,因此很难吸引投资者,多年被冷落。

总体而言,这些条件相对是比较宽松的,不设盈利要求,申请挂牌公司不受股东所有制性质的限制,也不限于高新技术企业,符合国家法律法规及公序良俗的传统行业、新兴业态企业均可申请挂牌。相信大部分的中小企业都可以达到这个门槛。

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11.
在企业法律风险精细化管理法律服务方面,对于金融机构、大型国企、上市公司以及企业集团的风险进行精细化管理。

新三板是中国证监会、科技部等有关部门落实国家发展战略、推动高新技术企业发展的一项重要
措施,是落实”国九条”关于探索和完善统一监管下的股份转让制度的一项积极尝试,是建立多层
次资本市场的有益探索,是中小企业未来直接向主板和创业板过渡的蓄水池。中国证监会、证券
业协会曾明确表示,未来几年,三板市场将发生翻天覆地的变化,将有超过一万多家企业在此挂
牌进行股份报价转让融资。

律师业务范围

证监会:支持符合条件的互联网、科技创新企业A股上市。

2)
投资经验或知识:两年以上证券投资经验,或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。

7.
已在区域股权转让市场挂牌的公司如何申请在全国股份转让系统挂牌公开转让?

企业挂牌过程中可能遇到的问题

基本标准:新三板挂牌公司按照“可把控、可举证、可识别”的原则,对《全国中小企业股份转让系统业务
规则(试行)》规定的六项挂牌条件进行细化,形成基本标准如下:

  1. 自然人投资者

企业挂牌新三板所带来的战略优势

五、引入做市商,交易方式灵活选择

以符合国家经济发展政策支持鼓励的行业为首选,包括高增长、高科技、高附加值以及新经济、新农村、新服务、新能源、新材料、新模式等特点的高新技术企业。

仅对企业实际控制人、控股股东有限售要求,要求其在企业挂牌后遵守“两年三批”。

19.
对外担保、已抵押资产、贴现、合作意向、未执行完毕的合同、银行授信额度等。

新三板挂牌审批流程图

尊重中小企业发展阶段和发展规律,在信息披露要求上重内容轻形式,宽严相济,兼顾投资者要求及公司披露成本。

新三板做市商制度已定,主办券商砸钱布局盈利增长点。

  1. 固定资产分类别的原值,累计折旧变动。

希望借助资本市场实现股份流通,通过定向增资实现融资,扩大业务规模。

为增加市场流动性、充分体现理性价值区域,引入做市商制度。

优先股、公司债、可转债、中小企业私募债等多种融资工具。